01/08/2024 - 15:30
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El Banco de España anticipa para los próximos meses un "refuerzo" en la situación financiera de los hogares y empresas en España, como resultado de la "continuación de la trayectoria de crecimiento económico" y la reducción de los tipos de interés en 2024 y 2025.
Así lo indica el último "Informe de la Situación Financiera de los Hogares y las Empresas", publicado este martes por el organismo emisor, que cubre el primer semestre de 2024.
El impacto en la evolución financiera del patrimonio de los hogares
De acuerdo con la entidad dirigida hasta ahora por Pablo Hernández de Coz, la evolución futura de la situación financiera de los hogares y las empresas "estará determinada, en gran medida, por el entorno macrofinanciero".
La evolución de la economía española y la disminución de los tipos de interés sugieren una posible mejora en el patrimonio de familias y empresas. Sin embargo, el banco advierte que "la materialización de ciertos escenarios macroeconómicos adversos podría afectar negativamente la evolución de las rentas en estos sectores".
La inflación
Además, el informe señala que un posible deterioro en las perspectivas de inflación en la zona del euro podría ralentizar el ritmo de la relajación de la política monetaria, resultando en un alivio financiero menor al previsto para los agentes endeudados.
En los últimos seis meses, el estudio indica que se ha producido una "evolución favorable en la situación financiera de los hogares".
El incremento de los ingresos y las tasas de ahorro
"El dinamismo de la actividad económica y la fortaleza del mercado laboral han seguido impulsando el crecimiento de los ingresos, gracias tanto a la generación de empleo como al aumento de las remuneraciones por trabajador. Este incremento en los ingresos, junto con un consumo relativamente estable, ha llevado a un aumento en la tasa de ahorro, que ahora supera su promedio histórico", destacan los analistas del banco.
En el ámbito empresarial, se está registrando una notable desaceleración en los excedentes, los cuales han sido afectados negativamente por varios factores. Este fenómeno se debe principalmente al aumento en los gastos asociados al personal y a los costes financieros.
La desaceleración en el crecimiento de precios
En particular, las empresas están enfrentando un contexto en el que el crecimiento de los precios de venta se está ralentizando, lo que limita su capacidad para aumentar sus ingresos. Al mismo tiempo, el coste medio de la deuda está en ascenso, lo que incrementa los gastos financieros que las empresas deben afrontar. En conjunto, estos elementos han contribuido a una presión a la baja sobre los excedentes empresariales, haciendo que las ganancias sean menos robustas de lo que eran anteriormente.
El informe señala que la evolución financiera del sector corporativo muestra una gran variabilidad entre diferentes ramas de actividad. En general, los servicios tienen un desempeño mejor que la industria, en consonancia con la reciente composición del crecimiento del PIB.
“En este contexto, se observa un aumento moderado en la proporción de empresas vulnerables, aunque esta sigue siendo baja en comparación con estándares históricos”, señala el estudio.
El informe de la situación financiera también señala que en el primer trimestre de 2024 ha habido un aumento en el número de concursos de acreedores, en parte debido al atractivo del nuevo procedimiento especial de insolvencias para las microempresas. No obstante, estos concursos continúan afectando solo a una pequeña parte del tejido empresarial. Por otro lado, no se ha observado un deterioro relevante en la calidad de los préstamos bancarios otorgados a este sector.
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